İktisatbank piyasa analizi: Jeopolitik risk ve faiz baskısı artarken, yapay zekâ piyasayı ayakta tutuyor

İktisatbank, 30 Nisan 2026’ya ilişkin piyasa analiz raporunu yayımladı. Raporda, "Jeopolitik risk ve faiz baskısı artarken, yapay zekâ piyasayı ayakta tutuyor" ifadeleri kullanıldı.

Dün akşam sonuçlanan Nisan ayı FOMC toplantısında, politika faizi beklentilere paralel olarak %3,50–%3,75 aralığında sabit bırakıldı. Ancak karar metninin detayları, Fed içinde görüş ayrılıklarının arttığını ve enflasyon endişelerinin yeniden güç kazandığını gösterdi. Özellikle İran kaynaklı jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını yükseltmesi, enflasyon görünümünü olumsuz etkiliyor.

Toplantıda bir üye faiz indirimi yönünde oy kullanırken, üç üye ise bunun erken olduğu görüşünü savundu. Toplam dört üyenin karşı oy kullanması, Fed içinde ciddi bir fikir ayrılığı olduğunu ortaya koyuyor. Bu ölçekte bir ayrışmanın son 30 yılı aşkın süredir görülmediği dikkat çekiyor.

Görev süresinin sonuna yaklaşan Fed Başkanı Powell, kurumun siyasi baskı altında olduğuna dikkat çekerek bağımsızlığın önemini vurguladı ve görevine kurul üyesi olarak devam edebileceğini belirtti. Bu geçiş süreci para politikasına dair belirsizliği artırırken, piyasalar açısından faiz indirim sürecinin durduğu şeklinde yorumlandı.

Karar sonrası ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,43 seviyesine yükselirken dolar güç kazandı. Vadeli piyasalarda kısa vadede faiz indirimi ihtimali zayıfladı ve sıkı para politikasının uzun süre devam edebileceği fiyatlanmaya başlandı.

Powell’ın görevine kurul üyesi olarak devam edecek olması, Fed’in politik baskılarla erken faiz indirimi yapma ihtimalini azaltması açısından olumlu görülse de, yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu artırıcı etkisi nedeniyle piyasa açısından olumsuz bir gelişme olarak öne çıkıyor.

Bu gelişmelerin ardından altın ve gümüş fiyatlarında geri çekilme görüldü. Altın 4.500 dolar seviyesine kadar gerilerken, gümüş de 71 doların altını test etti. Orta ve uzun vadede değerli metaller için olumlu beklentiler korunmakla birlikte, kısa vadede teknik seviyeler önemini koruyor.

Jeopolitik cephede ise ateşkes ortamına rağmen riskler devam ediyor. Hürmüz Boğazı’nın kapalı ve abluka altında olması, küresel ticaret ve enerji arzı açısından ciddi bir tehdit oluşturuyor. Bu durum, petrol fiyatlarını yukarı çekerken küresel enflasyon baskısını artırıyor.

Bugün Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz kararları takip edilecek. Enerji fiyatlarındaki artış enflasyonu yukarı çekse de, büyümede yavaşlama sinyalleri merkez bankalarını temkinli olmaya itiyor. ECB tarafında ilerleyen dönemde faiz artışı ihtimali konuşulurken, BoE daha ihtiyatlı bir duruş sergiliyor.

Küresel piyasalarda risk iştahı zayıf kalmaya devam ediyor. ABD ve Asya borsalarında düşüşler görülürken, teknoloji hisseleri güçlü bilançoların desteğiyle pozitif ayrışıyor. Özellikle yapay zekâ teması, piyasalarda önemli bir destek unsuru olmaya devam ediyor.

Öte yandan yükselen petrol fiyatları, güçlü dolar ve artan tahvil faizleri büyüme görünümünü baskılıyor. Bu ortamda yapay zekâ odaklı teknoloji hisseleri öne çıkarken, genel risk iştahı sınırlı kalıyor.

Kripto para piyasasında da geri çekilme dikkat çekiyor. Bitcoin 75 bin dolar seviyesine gerilerken, altın ve gümüşte sınırlı toparlanma görüldü.

Türkiye tarafında da küresel satış baskısının etkileri hissediliyor. Borsa İstanbul’da bankacılık endeksi düşüşünü sürdürürken, tahvil faizlerinde yükseliş ve risk priminde artış gözleniyor. Kur tarafında ise yukarı yönlü hareket dikkat çekiyor.

Makroekonomik verilerde, dar tanımlı işsizlikte düşüş görülse de geniş tanımlı işsizlik artmaya devam ediyor. Ekonomik güven endeksi ise jeopolitik gelişmelerin etkisiyle gerilemiş durumda.

Piyasalar açısından önümüzdeki dönemde en kritik başlıklar; jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatları ve merkez bankalarının para politikası duruşu olmaya devam edecek. ABD’de açıklanacak PCE enflasyon verisi de yakından izlenecek.

İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 30 Nisan Perşembe